New Delhi: Den træge indiske økonomi og industrier, der er stærkt afhængige af råolie, såsom luftfart, skibsfart, vej- og jernbanetransport, vil sandsynligvis drage fordel af et pludseligt fald i råoliepriserne på grund af coronavirusepidemien i Kina, verdens største olieimportør, sagde økonomer, administrerende direktører og eksperter.
Da forskellige brancher justerer deres strategi midt i en nedskæring i prognoserne for energiefterspørgslen på grund af coronavirusudbruddet, søger store olieimportører som Indien at opnå en bedre aftale. Indien er verdens tredjestørste olieimportør og den fjerdestørste køber af flydende naturgas (LNG).
Oliemarkedet står i øjeblikket over for en situation kaldet contango, hvor spotpriserne er lavere end futureskontrakter.
"Skøn fra flere agenturer tyder på, at den kinesiske efterspørgsel efter råolie i 1. kvartal vil falde med 15-20 %, hvilket resulterer i en nedgang i den globale efterspørgsel efter råolie. Dette afspejles i priserne på råolie og LNG, som begge er gunstige for Indien. Dette vil hjælpe Indien med dets makroøkonomiske parametre ved at begrænse underskuddet på betalingsbalancen, opretholde et stabilt valutakursregime og dermed inflationen," sagde Debasish Mishra, partner hos Deloitte India.
Det Internationale Energiagentur (IEA) og Organisationen af Olieeksportlande (OPEC) har sænket forventningerne til væksten i den globale olieefterspørgsel efter udbruddet af coronavirus.
"Sektorer som luftfart, maling, keramik, visse industriprodukter osv. ville drage fordel af et gunstigt prisregime," tilføjede Mishra.
Indien er et vigtigt asiatisk raffineringscenter med en installeret kapacitet på mere end 249,4 millioner tons om året (mtpa) gennem 23 raffinaderier. Prisen på den indiske kurv af råolie, som i gennemsnit var 56,43 USD og 69,88 USD pr. tønde i henholdsvis regnskabsårene 2018 og 2019, var i gennemsnit 65,52 USD i december 2019 ifølge data fra Petroleum Planning and Analysis Cell. Prisen var 54,93 USD pr. tønde den 13. februar. Den indiske kurv repræsenterer gennemsnittet af Oman-, Dubai- og Brent-råolie.
"Tidligere har den gunstige oliepris ført til en betydelig forbedring af flyselskabernes rentabilitet," sagde Kinjal Shah, vicepræsident for virksomhedsvurderinger hos kreditvurderingsbureauet ICRA Ltd.
Midt i en økonomisk afmatning oplevede Indiens flyrejsebranche en vækst i passagertrafikken på 3,7 % i 2019 til 144 millioner passagerer.
"Dette kunne være et godt tidspunkt for flyselskaberne at indhente tabene. Flyselskaberne kan bruge dette til at inddrive tab, mens rejsende kan bruge dette øjeblik til at planlægge rejser, da prisen på flybilletter vil blive mere lommevenlig," sagde Mark Martin, grundlægger og administrerende direktør hos Martin Consulting Llc, en luftfartskonsulent.
Udbruddet af coronavirus i Kina har tvunget energivirksomheder til at suspendere leveringskontrakter og reducere produktionen. Dette har påvirket både de globale oliepriser og fragtpriser. Handelsspændinger og en aftagende global økonomi har også en dominoeffekt på energimarkederne.
Embedsmænd ved Indian Chemical Council, en brancheorganisation, sagde, at Indien er afhængig af Kina for kemikalier i hele værdikæden, hvor landets andel af importen varierer fra 10-40 %. Den petrokemiske sektor fungerer som rygraden for forskellige andre fremstillings- og ikke-fremstillingssektorer såsom infrastruktur, biler, tekstiler og varige forbrugsgoder.
"En bred vifte af råmaterialer og mellemprodukter importeres fra Kina. Selvom virksomheder, der importerer disse, indtil videre ikke er påvirket væsentligt, er deres forsyningskæde ved at tørre ud. Så de kan mærke en påvirkning fremadrettet, hvis situationen ikke forbedres," sagde Sudhir Shenoy, landepræsident og administrerende direktør for Dow Chemical International Pvt. Ltd.
Dette kan gavne indenlandske producenter af gummikemikalier, grafitelektroder, carbon black, farvestoffer og pigmenter, da lavere kinesisk import kan tvinge slutforbrugerne til at købe dem lokalt.
Lavere råoliepriser bringer også gode nyheder for statskassen midt i et indtægtstab og et voksende budgetunderskud. I betragtning af den svage vækst i skatteindtægterne påberåbte finansminister Nirmala Sitharaman sig, da han præsenterede Unionens budget, undtagelsesklausulen for at tage et spillerum på 50 basispoint i budgetunderskuddet for 2019-20, hvilket bringer det reviderede estimat op på 3,8 % af BNP.
RBI-guvernør Shaktikanta Das udtalte lørdag, at faldende oliepriser ville have en positiv indvirkning på inflationen. "Den primære stigning kommer fra fødevareinflationen, dvs. grøntsager og proteinvarer. Kerneinflationen er steget en smule på grund af revisionen af telekommunikationstariffer," tilføjede han.
Tynget af et fald i fremstillingssektoren faldt Indiens fabriksproduktion i december, mens detailinflationen accelererede for sjette måned i træk i januar, hvilket rejste tvivl om genopretningsprocessen i den spirende økonomi. Indiens økonomiske vækst anslås af National Statistical Office at nå et 11-årigt lavpunkt på 5% i 2019-20 på baggrund af trægt forbrug og investeringsefterspørgsel.
Madan Sabnavis, cheføkonom hos CARE Ratings, sagde, at lavere oliepriser har været en velsignelse for Indien. "Opadgående pres kan dog ikke udelukkes, da OPEC og andre eksportlande forventer visse prisnedsættelser. Derfor er vi nødt til at fokusere på, hvordan vi kan øge eksporten, og se på at udnytte årsagen til lavere oliepriser, dvs. coronavirus, og presse vores varer til Kina, samtidig med at vi leder efter alternativer til leverandører af importvarer. Heldigvis er presset på rupien ikke et problem på grund af stabile kapitalstrømme," tilføjede han.
Bekymret over olieefterspørgslens situation kan OPEC fremskynde sit møde den 5.-6. marts, hvor dets tekniske panel anbefaler en midlertidig nedskæring af OPEC+-aftalen.
"På grund af den sunde handelsimport fra østkysten vil effekten på containerhavne som JNPT (Jawaharlal Nehru Port Trust) være høj, mens effekten på Mundra havn vil være begrænset," sagde Jagannarayan Padmanabhan, direktør og praksisleder for transport og logistik hos Crisil Infrastructure Advisory. "Bagsiden er, at noget af produktionen midlertidigt kan flyttes fra Kina til Indien."
Mens stigningen i råoliepriserne på grund af stigende spændinger mellem USA og Iran var kortvarig, har coronavirusudbruddet og den forestående produktionsnedskæring fra OPEC-landene medført et element af usikkerhed.
"Selvom oliepriserne er lave, stiger valutakursen (rupee i forhold til dollaren), hvilket også fører til højere omkostninger. Vi er komfortable, når rupee er omkring 65-70 i forhold til dollaren. Da en stor del af vores udgifter, inklusive udgifter til flybrændstof, betales i dollar, er valutaveksling et vigtigt aspekt af vores omkostninger," sagde en ledende direktør hos et lavprisflyselskab med base i New Delhi på betingelse af anonymitet.
En genopsving i olieefterspørgslen kan helt sikkert igen øge priserne, hvilket kan øge inflationen og skade efterspørgslen.
Højere oliepriser har også en indirekte indvirkning gennem højere produktions- og transportomkostninger og lægger et opadgående pres på fødevareinflationen. Enhver indsats for at afbøde byrden for forbrugerne ved at sænke punktafgiften på benzin og diesel ville hæmme skatteopkrævningen.
Ravindra Sonavane, Kalpana Pathak, Asit Ranjan Mishra, Shreya Nandi, Rhik Kundu, Navadha Pandey og Gireesh Chandra Prasad bidrog til denne historie.
Du er nu tilmeldt vores nyhedsbreve. Hvis du ikke kan finde nogen e-mails fra os, bedes du tjekke spam-mappen.
Opslagstidspunkt: 28. april 2021