De vigtigste drivende faktorer for markedsefterspørgslen efter grafitiseret petroleumkoks
1. Eksplosiv efterspørgsel i den nye energisektor
Kerneråmateriale til anodematerialer til lithiumbatterier: Lavsvovlkoks med et svovlindhold på mindre end 0,5 % forårsager ikke volumenekspansion under grafitiseringsprocessen, hvilket gør det til et vigtigt råmateriale til anodematerialer til lithium-ion-batterier. I 2024 nåede den globale efterspørgsel efter anodematerialer til lithiumbatterier 2,2 millioner tons, hvilket svarer til en efterspørgsel på over 3 millioner tons petroleumkoks. Det faktiske udbud var dog kun 2,6 millioner tons, hvilket resulterede i et udbudsgab på 13 %. Med den hurtige vækst på markedet for elbiler (det globale salg af elbiler forventes at nå 30 millioner enheder inden 2026) vil efterspørgslen efter lithiumbatterianoder til petroleumkoks fortsætte med at stige, hvilket driver priserne på high-end petroleumkoks (såsom lavsvovlkoks) op.
Stigende efterspørgsel i den fotovoltaiske industri: I 2024 steg den globale efterspørgsel efter fotovoltaisk petroleumskoks med 35 %, hvor siliciummaterialevirksomheder (såsom Tongwei og GCL-Poly) konkurrerede om lavsvovlkoksressourcer, hvilket yderligere pressede priserne op.
2. Stabil efterspørgsel i traditionelle industrisektorer
Aluminiumelektrolyseindustri: Petroleumkoks er det primære råmateriale til forbagte anoder i produktionen af aluminiumelektrolyse, der bruges til at forbedre elektrolyseeffektiviteten. Selvom efterspørgslen i aluminiumelektrolyseindustrien er blevet påvirket af korrektioner af aluminiumpriserne, forbliver den langsigtede efterspørgsel stabil.
Stålindustri: Petroleumkoks anvendes i vid udstrækning som kulstoftilsætningsstof og råmateriale til grafitelektroder i stålfremstilling i elektriske lysbueovne. Med Kinas plan om at øge andelen af stål til elektriske lysbueovne til 15%-20% inden 2025 vil efterspørgslen efter petroleumkoks vokse yderligere.
Brændstofsektoren: Petroleumkoks, med sin høje brændværdi, bruges almindeligvis som brændstof i industrier som glasfabrikker, kraftværker og cementfabrikker. Selvom billig kul har erstattet en vis efterspørgsel efter højsvovlkoks, forbliver lavsvovlkoks konkurrencedygtig på markedet for dyre brændstoffer.
3. Tæt forsyning
Reduktion af raffineringskapacitet: Under globale "dobbeltkulstof"-politikker har europæiske og amerikanske raffinaderier accelereret udfasningen af forældet kapacitet. I 2024 faldt den europæiske raffineringskapacitet med 8 % i forhold til året før, mens nedlukningsraten for amerikanske skiferolieraffinaderier nåede 12 %, hvilket førte til et kraftigt fald i udbuddet af lavsvovlkoks.
Begrænset indenlandsk produktion: Påvirket af nedlukning og vedligeholdelse af nogle forsinkede koksanlæg og et fald i driftsraterne er den indenlandske produktion af petroleumkoks faldet siden 2025. Selvom fremskridt inden for integrationsprojekter mellem raffinering og kemiske anlæg vil drive produktionsvæksten, er den kortsigtede forsyningsknaphed vanskelig at afhjælpe.
Utilstrækkelig importforsyning: Den oversøiske produktion af koks med lavt svovlindhold er begrænset, og optrapningen af amerikanske eksportrestriktioner på grafit til Kina har tvunget kinesiske anodevirksomheder til at skifte til indenlandsk petroleumskoks, hvilket yderligere forværrer det indenlandske efterspørgselspres.
4. Politik og markedsdynamik
Strengere miljøpolitikker: Virksomheder er forpligtet til at investere flere midler i opgradering af udstyr for at opfylde miljøkrav, hvilket indirekte driver produktionsomkostningerne op. For eksempel førte miljømæssige produktionsrestriktioner i Hebei- og Henan-provinserne i begyndelsen af 2025 til forsyningsbegrænsninger.
Virkning af handelsbarrierer: Optrappingen af amerikanske eksportrestriktioner på grafit til Kina har øget omkostningerne ved indkøb af råmaterialer for kinesiske anodevirksomheder, hvilket har drevet priserne på petroleumkoks op.
Lagerspekulation: Handlende har akkumuleret lagre til historiske toppe, hvor indenlandske havnelagre er faldet fra 2 millioner tons i 2023 til 800.000 tons, hvilket kunstigt skaber en "falsk mangel" og yderligere presser priserne op.
5. Omkostningstransmission og substitutionseffekter
Udsving i råoliepriserne: Korrelationen mellem priserne på petroleumkoks og råoliepriserne er cirka 0,8. I 2024 steg de internationale oliepriser til over 120 pr. tønde, hvilket pressede raffineringsmarginerne og førte til produktionsnedskæringer hos raffinaderier, hvilket yderligere forværrede manglen på petroleumkoks. Selvom Brent-råoliepriserne forventes at falde til 51 pr. tønde inden 2026, er den kortsigtede omkostningsstøtte fortsat stærk.
Teknologisk substitutionspres: Masseproduktionen af Teslas 4680-batteri silicium-kulstofanoder, som forbedrer energitætheden med 20%, kan fremskynde substitutionsprocessen, hvis priserne på petroleumkoks forbliver høje. Kommercialiseringen af siliciumbaserede anoder kræver dog stadig 3-5 år, så den kortsigtede effekt på efterspørgslen efter petroleumkoks er begrænset.
Opslagstidspunkt: 30. september 2025